La demanda de los emergentes impulsa las acciones de recursos naturales

Schroders sigue observando oportunidades de inversión en acciones en el sector de recursos naturales: el cobre, el carbón y el mineral del hierro son dos de los actuales argumentos de inversión que se verán favorecidos por la demanda de los países emergentes, así como empresas industriales con exposición a las infraestructuras mineras y de explotación petrolífera en aguas profundas.

 

A pesar de los acontecimientos macroeconómicos y los fenómenos naturales que han protagonizado la actualidad y puesto a prueba a los mercados de materias primas en 2011, Schroders sigue observando importantes oportunidades de inversión en acciones del sector de los recursos naturales. Esta tendencia se sustenta en un superciclo de crecimiento en los mercados emergentes que está brindando un apoyo estructural al sector.

Los mercados emergentes representan más del 50% [1] del consumo mundial de materias primas y esta cifra podría aumentar durante la próxima década debido a las fuertes tendencias demográficas de estos países. De la misma manera, la industrialización y urbanización están impulsando con fuerza el crecimiento de la demanda, especialmente en China, [2]  lo que a su vez está aumentando la presión sobre la oferta. Esta situación ha creado unos sólidos fundamentales de oferta y demanda y, por lo tanto, las acciones del sector de recursos naturales están incrementando su atractivo y su potencial.

Entre los actuales argumentos de inversión destaca el cobre, ya que la oferta de este material afronta un declive en la producción debido a que la calidad de las grandes minas está disminuyendo y a que regiones productoras como África central, con nuevas y grandes explotaciones, sufren importantes riesgos geopolíticos.

Al mismo tiempo, la demanda se está viendo impulsada por los sectores de la construcción, la energía y el transporte, y se prevé que esta situación dé lugar a precios elevados en el futuro. También cabe destacar el mineral de hierro, donde el reducido excedente de capacidad mundial, combinado con el aumento de la demanda —especialmente en China, para producción de acero—, está impulsando las perspectivas de inversión.

Sam Catalano, gestor del fondo Schroder ISF Global Resources Equity, comentó: “Las perspectivas para las acciones de recursos naturales son atractivas, ya que las preocupaciones que se vivieron en el primer trimestre en torno a la situación macroeconómica se están desvaneciendo. Eso nos lleva a pensar que el valor inherente de muchas acciones de materias primas se manifestará en lo que queda de 2011. Observamos importantes oportunidades de crecimiento que cuentan con valoraciones razonables y están impulsadas por presiones en la oferta y la demanda, especialmente en el cobre, el carbón o el mineral de hierro, así como en empresas industriales con exposición a las infraestructuras mineras y de explotación petrolífera en aguas profundas”.

“El fondo se ha beneficiado de su exclusiva capacidad para invertir de forma flexible en una amplia gama de acciones de recursos naturales, así como del alfa generada mediante la inversión en acciones de empresas industriales con exposición a los recursos naturales. Nuestro proceso de inversión utiliza ideas de los gestores de fondos especializados dentro del equipo de renta variable global, avalado por sus sólidos conocimientos técnicos y su trayectoria”.

El fondo Schroder ISF [3] Global Resources Equity ha celebrado recientemente su primer año ofreciendo rentabilidades del 32,5% a un año y del 11,72% a seis meses, mientras que el índice de referencia (35% MSCI AC World Energy + 65% MSCI AC World Materials) registró unas rentabilidades del 30,3% y el 11,1%, respectivamente[4]. Asimismo, el fondo obtuvo una buena clasificación entre los fondos de su categoría, situándose en el primer decil en el último año y en el primer cuartil en los últimos seis meses [5].

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